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康美研修生: 巴菲特公式 (2017年08月18日更新) 一、价值投资的目标是什么?通俗点讲,假如现在40岁的你有100

时间:2017-09-10 14:20来源:网络整理 作者:admin 点击:

一、花费覆盖的实体的是什么?概括地说,需要量你是40岁,你有100万现钞覆盖于股权贴壁纸,这么:

            (1)  年化30%,20年后,,,,,,60岁不时地不时地时  亿, 30年后,,70岁不时地不时地时  亿;

            (2)  年化20%,20年后,,,,,,60岁不时地不时地时  亿, 30年后,,70岁不时地不时地时    亿;

            (3)  年化15%,20年后,,,,,,60岁不时地不时地时  亿, 30年后,,70岁不时地不时地时    亿;

            (4)  年化10%,20年后,,,,,,60岁不时地不时地时  亿, 30年后,,70岁不时地不时地时    亿;

            (5)  年化 5%, 20年后,,,,,,60岁不时地不时地时  亿, 30年后,,70岁不时地不时地时    亿。

巴菲特的角度:这边有一体关键代理人(JS)。缺席它,一切都是发出延续而无意思的听起来。。股权贴壁纸价钱的复利计算皱纹,是一体事情的详细财务配额。同卵双胞配额将直的到化为股权贴壁纸价钱。,但会有时期分歧。长期的赞成股权贴壁纸的很多地价差,不代表练习覆盖收益率。。有两个接管代理人。

二、上表克制着一体巴菲特公式。在大股市正中鹄的牛市中,练习相结合,让时期检定它:


吉琳傲东。,调入奇纳国际信托投资公司贴壁纸。股权价钱元。赞成期3年。

三、全套服装表现
                                                          2016         2015        2014       2013
---------------------------------------------------------------------------------------------------

上证指数 年比(1)                               ()                      ()
同卵双胞的结成 年比    (2)                               ()                    
(1) - (2)                                              ()              ()      
注:同卵双胞的结成限界为花费覆盖,从此,要挑剔使不适配额股,不做无论哪一个市。
同卵双胞的结成不克制无论哪一个融资/融券行动。
同卵双胞的结成不厕足其间无论哪一个新股票申购。

苏宁年 2015  
苏宁值2015,主教权限苏宁花费1-26后。

四、阶段性总结


(2017年08月16日)祝贺奇纳联通苏宁、苗红漂根。从用友覆盖联通的资产作曲,联通混改,土皇帝钱也难挤进。

2017年08月16日)16一加仑以下的宽宏大量的超滤。不要搞根底,是要吃亏的。

2017奇纳互联网方式大会加冕的直的地部,分担人数极高于预见。。政府官员不敷高,Ali和苏宁够用缺席分担题材演讲。,这亦一体巨万的绝望。。用友在互联网方式叫的引力如同仍发生次要的梯队。。企ING。

2017年08月08日)它的云义卖市场,翻身钟干得恰当地。。典范亲八放弃斗争方式。剥削商务条约550种终于。使相合市,亲5000。华为云的义卖市场剥削,终于亲800,在监狱里,事情软件终于约有600种。。用友云补充者义卖市场260的终于。UF和华为,次要是2B。翻身中小型,袖珍和2C型。

818,奇纳事情乌镇互联网方式大会。直的地单位:中华人民共和国勤劳和教训化部。主办单位:无。联办单位:……用友方式。

2017年08月04日)UF的最新标语,用友云职位为社会事情运用的根底设施。,它亦奇纳最大的事情满足必要共享平台。” 奇纳的阄是全球。我不晓得脲醛无论增韧和硬化成钢?

!用友有本身的勤劳门或窗户上面的线脚(奇纳事情互联网方式大会,乌镇)。Suning Zhang Dong不得不兜销零售业的好的断定力。。购买行为苏宁亦一体信条。。JD Kingdee,事情被收买,以使听起来和彩色丰富多彩的。。想当年,公司瀑布订阅用友的靶子散布。苏宁和用友是命中注定的。:亦外边驾驶,同寅改革,列兵倾斜飞行在同日约束力。。更要紧的,苏宁ERP死了,不要用用友。

2017年07月28日)募投记入项主词,如同有两个实体的。(1)变弱新事情。在筑整理焦点以便看清上用友筑供给链和中关村在线。黄金之友做得澄清,如同在够用的义卖市场化运作。上冻终于满足必要。(2)增强主营事情。云典范年龄,根底任务曾经完毕。,进入大规模营销阶段。2b中最有效的的两个,Ali盯小微,用友供应伙食。在100个城市流动表演回转半个点不走。2b必要信用。关怀7-9月100市宴请用友。回到用友的老线。

2017年06月23日)用友海外覆盖,公允花费的计算,曾经小了无数的了。。花费休息手指向外看。。

昔日股权迫使股为高管回购完毕。回购本钱。减掉的支出,净本钱。等候超越50 SEO。当每股净赚为每股38元时。这是奇纳贴壁纸义卖市场的特相当。合法,怕你缺席资格。

用友海外覆盖,公允花费的计算,曾经小了无数的了。。花费休息手指向外看。。回购本钱。减掉的支出,净本钱。等候超越50 SEO。

(2017年06月16日)我覆盖的事情,有两家民办倾斜飞行在最大隐名位(笑)。两家倾斜飞行在同总有一天到达约束力。,筑辩解已收到作为出席的。一体有工商业辩解。。从职位,一体集合在2C,一体关怀2b。在供给链融资军事]野战的,补充的在。

从把持的角度自己去看,从表面上看,Su Ning更可怕的。。苏宁运用零碎命名法、次要的大隐名持股使成比例差距鲜亮的的。。中关村在线倾斜飞行的首要的家、两大隐名中间的差距很小。。但需要量中关村在线倾斜飞行做2B呢?,需要量您设计了较好的的事情架构和技术架构,超滤(sh600588)确凿同卵双胞的多的猛然震荡,苏宁倾斜飞行把持。董事会与设法对付层,苏宁的次要付托黄金劳。这在Suning的阅历也表现得较好的。。中关村在线用友的倾斜飞行,有两个直的的座位,董事长和校长和首座设法对付,都是社交的。中关村在线行政市政服务机构有一体幽灵。。从确立或使安全倾斜飞行也可以想出一体接一体的缺口。。

(2017年06月15日)国美现款1亿猛然震荡收买终于号码牌。这是对前首富Huang inexo理念的一种表现。Su Ning是他本身的号码牌,人们曾经积存了宽宏大量的的人才,出席的、阅历和客户根底。苏宁上市,进入筑、后勤总是以有纪律的方式停止。。国美还能拘押本身的IPO。,但你必要终于财政收入和重组本钱。因而他选择了脱落,说辞很复杂。。确凿,很多地恶行都应用这种理智来懒散。、偷奸、偷巧的癖好。黄色的富相当人无法躲避的成立整洁。相形之下,苏宁的构象转移,一向设置顶级战术,当初的走真的,秋天很快起来,如覆盖PP、红孩子;有好的阅历,膨胀!,譬如直的铺子和大哥大、厨房、O2O等。同卵双胞争吵,覆盖的花费亦大量地的任务,老实说,对一体事情的花费、患者地买进价钱,当初的把事情的内在花费分享到价钱中去。,在一体传阅完毕先发制人,松开它。。覆盖花费覆盖就像鸡汤、某一涣散的肉,他们是非常赞许地鲜亮的的人。,由于太鲜亮的,因而未查明向性运动。价钱是农夫养殖战场。

(2017年06月10日)价钱覆盖的三大原理,一体是买进价。,次要的是偏要,当初的你可以论述花费。云蒙 很长音长时期,姐姐是奇纳招商倾斜飞行的一体姐姐。需要量你偏要她本身的花费观,现时,反正和Dan Bin同卵双胞的,有一体首领的价钱。。穿插角度,与强东哥马伟人确凿歧义的事情,现时,人们面临的是同卵双胞技能的挑动。巴菲特只需不败,原子团正中鹄的原子团挑剔他的花费参照系,很多人都有这些东西。;他开着一辆轿车。,一向如一地喝一罐可乐饮料,一向住着一幢普通的屋子。。这三件事,两种方式都使不适了。,Baba瀑布了一体人。

隐名大会约束力,董事会决议案,回购完毕。王东,潜水完毕了。这深潜水,类型的公海潜水。都靠肉型贡献氧。。久远恩泽是巨万的。。头等为公司回购用友10亿元用网捕;次要的次回购,需要量能按中间汇率钱20元/股买进。,使公司回转(包孕设法对付的教派以。25元以下回购,为公司赚几百万。按现行公平合理的事计算,回购这两个价钱,每股净资产增厚元/股、元/股。隐名完整消受了同卵双胞花费。。

从隐名的角度计算值,从LIS的角度计算财务利弊得失,有很大分别。譬如,隐名是赞成2013,用友,自话说重复说以后,要挑剔小持股。,持股牧草不变性。。2013买重复说的,用友用10元买,2015元,附加30元。;这是首要的流的提升花费。;2017,当初的20元- 25%价钱购买行为,到眼前为止,你可以锻炼每股花费的提升。。需要量再涌现30或50个成绩,再评价增进使不适了。。这挑剔为公司储备物质资产。,假定你怎地可以面积你的风。净值提升,在本来的的时期和好的的时期,将映出在股权贴壁纸价钱中。。

(2017年06月09日)同日约束力,UF举措比Su Ning快。和刘老奶奶的话,大有大的烦恼,小而小的恩惠。2013是一体最用友回购回购矫捷。估计本周确凿是同卵双胞的的。。私下,李国昌给人以抱淡红色的理由的在,终于缺席。我不晓得王蒙是北京的旧称倾斜飞行的王。补记:据传说,北京的旧称倾斜飞行校长王蒙,在北京的旧称倾斜飞行先发制人,本色棉布省业务或活动范围校长。郭红,中关村在线的行政市政服务机构主席、副助手、负责人。曾任北京的旧称市委办公厅副负责人。、股权贴壁纸办公室负责人,北京的旧称市国资委法规在在长,中关村在线市行政市政服务机构党委委员、副负责人,中关村在线市行政市政服务机构党组副书记员、副负责人,中关村在线市行政市政服务机构党组书记员、负责人等。

(2017年06月08日)跟苏宁倾斜飞行同日约束力筹建,用友倾斜飞行在中关村在线的首要的家列兵倾斜飞行,北京的旧称倾斜飞行于6月6日到达约束力。。短期看来,用友倾斜飞行将更舒服。用友财务拘押无比的的供给链设法对付零碎和宽宏大量的的O;用友财务软件有存款通知;上500000的领地财务人员覆盖P2P。中长期的,2B,一体2c,很难说。。

隐名大会约束力,董事会决议案,回购完毕。王东,潜水完毕了。这深潜水,类型的公海潜水。都靠肉型贡献氧。。久远恩泽是巨万的。。头等为公司回购用友10亿元用网捕;次要的次回购,需要量能按中间汇率钱20元/股买进。,使公司回转(包孕设法对付的教派以。25元以下回购,为公司赚几百万。按现行公平合理的事计算,回购这两个价钱,每股净资产增厚元/股、元/股。隐名完整消受了同卵双胞花费。。

我不肯定无论10%是接管的最低消费请求。。用友同卵双胞摊牌练习上是解决成绩。公司的增长,将在规范请求内停止机能结帐。。用友的股权迫使是波动的。、牧草并完成的。这种动机断言你不得不把它完成的。,我现时就把钱给你。设法对付挑剔生存。重行尝试,到达股价下跌,设法对付越自然的事情。这种迫使不见Huyou人的意思,由于公司王东的信用和设法对付层的信用。需要量公司的事情远景不佳,设法对付本应很明确的,股价一口杂乱。,动机缺席无论哪一个意思。。从此,买回去玩没完没了花的任务。在旁边,你可能性不晓得老隐名正赚钱。。短期赞成,又是另一回事。耍花招,这是另一体传说,譬如,康涅狄格胶黄芪公司回绝回购。。

(2017年05月31日)用友头等回购1983万股,为公司的净赚无数的;二回购1932万股,需要量中间汇率钱为30元/股回购,为公司赚几百万。需要量按中间汇率20元/股回购,为公司赚几百万。取二者的平均数,这家公司赚了几百万。。按现行公平合理的事计算,每股净资产每股增厚单位/。隐名完整消受了同卵双胞花费。。

花费覆盖有很多军事]野战的。,用友挑剔巴菲特覆盖的国际公约花费实体的,由于巴菲特讨厌技术股(巴菲特是把IBM当事情波动的“国际公约”公司来起锚的)。用友是一家科学技术公司。。用友的回购并不相仿性的巴菲特那么增厚回转。。再用友的两个回购,应用奇纳资产义卖市场的表现特性的,为隐名金属钱币更多的花费。正像巴菲特所说的,奶油参加竟结块。

需要量UF不命令,如同它是十足的说辞,那是2015,相为了2013的低股价,提升10倍。当初它被高估了。。在旁边一体说辞,你甚至不晓得它的花费安在。巴菲特的花费覆盖,伟大的以吝啬鬼著称。,挑剔上衣参照系。

(2017年05月28日)用友头等回购1983万股,为公司的净赚无数的;二回购1932万股,需要量中间汇率钱为30元/股回购,为公司赚几百万。需要量按中间汇率20元/股回购,为公司赚几百万。取二者的平均数,这家公司赚了几百万。。按现行公平合理的事计算,每股净资产每股增厚单位/。隐名完整消受了同卵双胞花费。。很多人可能性无法算出同卵双胞招致。。迹象一下,用友还用了30元。。一次排水渠一体,李出版了。)

花费覆盖有很多军事]野战的。,用友挑剔巴菲特覆盖的国际公约花费实体的,由于巴菲特讨厌技术股(巴菲特是把IBM当事情波动的“国际公约”公司来起锚的)。用友是一家科学技术公司。。用友的回购并不相仿性的巴菲特那么增厚回转。。再用友的两个回购,应用奇纳资产义卖市场的表现特性的,为隐名金属钱币更多的花费。正像巴菲特所说的,奶油参加竟结块。

需要量UF不命令,如同它是十足的说辞,那是2015,相为了2013的低股价,提升10倍。当初它被高估了。。在旁边一体说辞,你甚至不晓得它的花费安在。花费覆盖在奇纳的开展趋势,晓得得明白的的人少许。。巴菲特的花费覆盖,伟大的以吝啬鬼著称。,挑剔上衣参照系。

(2017年05月26日)恢复:这休息你预见的资产收益率和Y的花费向性运动。。康美穿戴靡丽。、满面红光,每一体航空站不得不放在一体大金链上,在车里会谈。,亲密的,我常常说:看我的新1开钻戒有意或,看我前日买的那颗使成珠状。。即使康的美有过度紧张征兆,并缺席小的生存方式谰言。,但这是必然发生的事的。。苏宁很快完毕了脊柱手术。,力气比先前大,但色彩一些差。。即使有红彝、Ali给我买了几件衣物。,但仍不克不及常常使不适不受欢迎的禀性。康美是我的玩伴。,常常有工作的玩、泡妞、你去海边做什么?;苏宁是我的好伴侣。,我自然的事情地和他坐有工作的。,坐久。// 当我回顾,mrna:恢复 康美学员:我敬佩你的毅力。,你从你的文学名著中等学校到了很多上康令人满意的教训的知。。但较体贴的让人困惑的是。:康美是你最讨厌的东西。,但在过来的三年里,股权贴壁纸价钱确凿比S好。,张裕说得来得多。。

(2017年05月24日)用友真的是做次要的次回购。即使它可能性招致短期价钱滞涨,忍受。王的排日程课题很深。!我抱淡红色的理由人们能在六月回购。。

(2017 05 21)长期的覆盖情感。几年前吧,有一次我和我的伴侣去一体发达国家做礼拜。。出版后,伴侣感叹地说,真的两样卵双胞的。确凿,据我看来和我的伴侣谈谈。,“自然啦,这边的特殊小房间里满是同性恋的的人。,寻觅觉察,交接伴侣,论仿真,逗孩子……,在那里,他们都在受苦。,寻觅向性运动、寻觅脱”。再这些话够用缺席出版。。由于有过度的苦的人,周围杂乱一团,倾吐,苦楚,传染。

前数个月,老北京的旧称的相互有关的,人们一同出去吃饭。,谦虚的已罢,相互有关的的首要的句话是,9000(每平方米的价钱注)的屋子,至多90000延续重击。自然,我说不出话来。。做特邀嘉宾们勃然论述着。。临卒,我粉碎地问了同卵双胞成绩。,对不住,Gao Li。,亲密的你在忙些什么?相互有关的细小的地说。,结果却躲在海南阴霾一体月。,在这边超越一体星期,当初的去海边半个月。,防止霾。当派相互有关的登经营期,我带了可毁坏可塑的空气与我,中止那么些瓶水?,静止摄影部分的澳洲橘红色比北京的旧称贱。,并缺席遗忘刺激简说起之。,“自由自在可以吃的”。

(2017年05月19日)对累计吞吐量在200亿-500亿中间的五家著名P2P公司通知下列显示,延续六周的流动资金的伴侣,升压速度兰克。本周覆盖者集团的伴侣超越100万人。。在监狱里部分下是财政计算。为了同日约束力的苏宁倾斜飞行和中关村在线倾斜飞行,还职位为技术筑,我正看中关村在线倾斜飞行。。在供给链融资军事]野战的,用友有更可信性的通知;存款需要量,用友公司可以一直监控事情的运营局面。;就储蓄说起,用友会掌握宽宏大量的事情无论有超额资产达,2B的任务人员将等候定单。。

(2017年05月18日)标题新闻:使服役受贿罪首座经济师11年半 用友软件曾发过两倍贿。吓到你了。忠诚是有,但两数万不计其数的事情行贿。对用友的基本知一无所知,少许能hold住用友的同卵双胞时候,我距了。祝成功短期度假的间隔。

对用友的基本知一无所知,少许某身体的能活扩大。我不得不在别处致富。。两样的Yu Suning,用友是一体构象转移,容易的拘押、不必要过度卷入的长期的覆盖。花费覆盖,最要紧的是买价钱。。缺席了它,大人会降低价值。

(2017年05月09日)用友还必要开发一体云在家作为一致插入。。金蝶和北用友的区域格式已完整突变。。对大中型事情的整理焦点以便看清,一体关怀中小事情。

再买回一体。15元5亿元,50元,当初的出去。净赚3倍。

(2017年05月05日)在2B义卖市场,够用的首屈一指,休息谁先戳坏1000万事情用户。Ali的戳坏恰当地。。在目录上,事情经营设法对付中积存的知和阅历较小的,经过剥削一体,发表一体。边推边改。对客户的剥削,初期次要依赖Ali平台。近半载做几次社交,包孕深圳、成都和武汉。但它着重身体的表现过度的精神病人,心惧怕,呼吸突然。在小微鬼魂亦左右。,事情微信金蝶做更可怕的。金蝶中小事情敏捷开展,2b与JD更番。绝对来说,Kingdee会更可怕的。金蝶好的断定力与JD万店课题也相配默契默契。。从此,金蝶最抱淡红色的理由打破1000万。。用友与他们的事情典范两样。。一腿,需要量做得澄清,1000万也有抱淡红色的理由。。苏宁拉了一大块的JD 2B,这是上Su Ning的优先权为SAP生殖细胞的细胞质。2B路肩外场员的苏宁行情,以国美电器在乡间电商为为难地步。

(2017年04月28日)用友的使驻扎最要紧的名人经过:敏捷报酬市薪水537亿。

(2017年04月26日)用友是个好先生。。回购股息。用友现时是匹敌定型的事情典范,这是对Jingdong的一体咨询。。一体平台,自云终于和三方(云义卖市场)。那么些糅杂着某一淘宝C2C的幽灵?。但主震相是景东。。必然必须筑平台。但用友不必要后勤,这么轻。(用友云义卖市场后室角色分为三大类,用友云平台、ISV/剥削者、客户,向外延伸可以分为五类,用友云、ISV/剥削者、客户、为了ISV储备物质满足必要的运用程序、客户满足必要运用。

(2017年04月22日)用友选择Ali作为IaaS补充者,这和本地化有很大相干。。与微软的协作是挑剔很前景。金蝶运用AWS。Kingdee在长期的开展中最大的战术接球失败经过,它是香港资产义卖市场的国际平台。,缺席人工作开发国际义卖市场。。特别在首要的体五年后上市。相反,金山WPS是一体非常赞许地国际化的方向。因而金蝶和AWS一同任务,从事情的角度自己去看,过了一阵子的运用花费挑剔T。。近两年来,金蝶在国际事情取慢着非常迅速的先进,不久以前在德国汉诺威的释放令“好的断定力厂子“receiver 收音机。但成绩又来了。,现时主流义卖市场转向奇纳。奇纳将发生最大的消费义卖市场,将必然发生的事地招致最大的技术和资产义卖市场。。对奇纳的加工晋级,大技术义卖市场也将发生。在战术向性运动的总体掌握,用友强于Kingdee。

(2017年04月20日)(1)用友从事情互联网方式满足必要。,到用友云满足必要。,终极小住到出席的的“用友云——公有化事情运用根底设施和事情满足必要来自勤劳的共享平台”的标语变换,从尝试到年龄皱纹真正演示了事情典范。从此,用友完毕了标致的构象转移。(2)大规模erp本地化,少许有对方能厕足其间登记。。这是Kingdee向外资转变的向性运动。、SAP和Ali,以开展中小型事情客户,而且。(3)中关村在线倾斜飞行是由中关村在线设法对付局开端的,在北京的旧称市政府鞭策根底绍介,够用,复杂地由用友铅,表现间隔政府的忍受。黄金之友开展非常赞许地很。,覆盖者收益率一向高于同卵双胞程度的彭元。、海冰变得不冷淡、翼龙贷在哪里开票?,能抵御装满的。过来学期的匹敌评论,覆盖升压速度高于等等四。。(4)用友有本身的供给链,筑专业群,储备物质供给链筑教训化receiver 收音机和运转忍受。供给链筑之友,中关村在线银叫务助手,它本身就说明了成绩。。(5)用友云供应伙食大中型事情,这是公认的蓝海。小事情云满足必要是红海。Ali短球,Kingdee,而且某一SaaS补充者,在内部激进的。。戳坏亲密的被炸开了。。(6)够用,用友静止摄影很大的回转源头。。

(2017年03月24日)距不认识的人。龙更缺席音讯。。用友公司颁布发表,在完毕整理的同时。龙更举足轻重。,从大型事情,来自南方的航空公司了用友,时期短,开端做CTO。或许这是个好主意。,但跟随用友完整版有必然差距。以后在伴侣住宿。新的首座技术官程曺是用友的技术阅历,后头,Ali延续几年做体系结构设计,当初的回到用友公司。在事情文化中能诉讼,总体架构设计有新的东西。,尤其地平台构想,很多人都有Ali典范的幽灵。。从此,作为CTO更适合某一。

让齐汉在空际悬了一体为难的席位。。老将不克不及看,去Zhiyuan亦个好家。。郑宇林退去的为提供,王东用了很多思惟。。新舞台,新的群,总之,它是抱负的。

(2017年03月18日)捷终于市薪水的1051亿,增长332%,大于预见。这可以不亚于主流电商的增长速度。。云满足必要事情客户268万,增长35%,让号称300万客户疖子了音长过时的Ali短球那么些有些为难。用友筑新三板上市(继新道科学技术、用友汽车中转第三大家族、中关村在线倾斜飞行约束力确立或使安全保险代理人,超预见。2016年报,用友把平台放在首位,适合预见。延续三年支出小幅增长,增长15%,适合过来做出的某身体的工控制的断定和预见。// 研究与开发入伙亿,它占支出的21%。。股权迫使本钱提升的扣减额,饲料回转;人造整理期待。总之,义卖市场坏人。,回转无法干杯。

(2017年02月07日)两样的实体的,末日危途自然的事情两样。。我非常赞许地爱我的钱。,因而我爱钱,寄生的事情。我不太躺在回转。。爱好花,很多钱,买一体恰当地的家具,我会好好照料它的。。另一体窥测是一体鲜亮的的女人本能,专心去爱,有孩子是很自然的事情的。。发工资结果却复杂的孩子。寻觅和一体女人本能造一体孩子,不得不有在勾住某一非最优解。这些话是吐艳给那花了8猛然震荡买了、曾经并将长期的路肩Su Ning的大、小债权。

(2017年01月01日)2016,运转义卖市场10点。在巴菲特的记载某一相仿性的观察。

更多的阶段性总结,见覆盖日记

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